首次下降！险资投信托规模降至1.41万亿

近日，由中国保险资产管理业协会组织编写的《中国保险资产管理业发展报告（2022）》发布，该报告显示：

自2012年末保险资金放开投资信托计划以来，配置规模从294亿元增长至2020年末的16457亿元，增长了约56倍。

不过，截至2021年末，参与调研的194家保险公司所投集合资金信托计划规模为1.41万亿元，同比减少2337.2亿元，首次出现存量规模同比负增长。

“随着信托行业监管趋严，融资类信托规模逐步压降，优质信托项目越来越少，而且风险事件也逐步增多。一直以来，保险资金对于风控的要求比较高，所以目前投资信托计划更为谨慎，整体投资规模也显著下降。”沪上一位信托研究员分析道。

某头部保险资管公司金人士表示：现在保险投资信托计划的确比以前少了。一方面，监管压降融资类信托额度，信托产品供给减少；另一方面，地产信托近年出现违约，保险投资更加谨慎。

相较之下，险资主要增加投资保险债权计划。

保险资金优势有哪些？保险资金具有规模大、期限长、成本低、来源稳定等特点，与基建项目融资需求契合度较高，可通过投资股权、债券、资管产品等多种形式，以市场化方式满足国家重大项目融资需求。”

今年5月，银保监会召开专题会议时指出，要充分发挥保险资金长期投资优势，有针对性地解决好“长钱短配”问题，同时进一步压缩非标资产比例。

2021年12月，银保监会修改保险资金运用领域部分规范性文件，已有明确的压降非标比例的内容。比如，修订《中国保监会关于加强和改进保险资金运用比例监管的通知》中关于“大类资产监管比例”就规定，在“不动产类”和“其他金融资产”的监管比例中，都增加了“非标”的限额。

此外，今年5月银保监会发布的《关于保险资金投资有关金融产品的通知》规定，将集合资金信托纳入“其他金融资产”投资比例管理。其中，基础资产为非上市权益类资产的集合资金信托，应当同时纳入“权益类资产”或“不动产类资产”的投资比例管理。

报告显示：金融产品方面，194家保险公司调研数据显示，截至2021年末，保险公司金融产品投资规模合计27724.65亿元，同比减少751.08亿元；占所调研保险公司投资资产（21.76万亿元）的比例为12.74%，同比下降1.41个百分点。

从金融产品投资分布看，保险公司所投金融产品以集合资金信托计划、债权投资计划为主，两者合计占比95.18%。

其中，集合资金信托计划14，119亿元，同比减少2，337.2亿元，占比51%；债权投资计划12，270亿元，同比增加1，695.14亿元，占比44%；项目资产支持计划785.35亿元，同比增加191.74亿元，占比3%；银行理财产品50.15亿元，同比减少398亿元；债转股投资计划37.31亿元。

上海信托圈综合：证券时报/上海证券报等等